A股7月收官！沪指3600点得而复失，预期的回调如故来了。三大指数本日集体回调，截止收盘，沪指跌1.18%，收报3573.21点；深证成指跌1.73%，收报11009.77点；创业板指跌1.66%，收报2328.31点。沪深两市成交额达到19360亿，较昨日放量918亿。
盘面上，市集热门较为凌乱，个股跌多涨少，全市集超4200只个股下降。算力产业链高潮，液冷服务器、光模块、铜缆高速一语气等板块高潮。新易盛、胜宏科技、中际旭创、工业富联、鼎通科技、沪电股份、东山精密、生益电子、天孚通讯等个股盘中股价创历史新高。钢铁、有色等顺周期场地集体走弱。
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光模块为代表的AI硬件板块今天逆势高潮，创业板东谈主工智能ETF国泰本日收涨0.95%，近60日涨幅32.57%。通讯ETF（515880）本日收涨0.57%，近60日涨幅45.11%。
起首：Wind
音讯面上，受外洋公司功绩超预期及上调成本支拨的积极影响，A股光模块、算力和AI硬件板块逆势高潮。当地时刻7月30日，Meta公布猖狂2025年6月30日的2025财年第二财季功绩，公司第二财季营收475.16亿好意思元，较客岁同期增长22%，高于市集预期的448亿好意思元；净利润同比增长36%至183.37亿好意思元。微软发布猖狂2025年6月30日的2025财年第四财季功绩。微软第四财季营收为764亿好意思元，同比增长18%；净利润为272亿好意思元，同比增长24%。
成本支拨方面，Meta将全年景本支拨的最低水平从上季度的640亿好意思元上调至660亿好意思元，成本支拨范围在660亿好意思元至720亿好意思元之间。微软示意，辩论到对云和东谈主工智能产物的强劲需求以及无数公约积压，公司将陆续在成本支拨和运营用度方面进行投资，预计2026财年第一财季的成本支拨将跨越300亿好意思元。
东莞证券指出，上半年我国通讯业启动基本安详，电信业务量收保持增长，新式基础门径确立有序推动，5G、千兆、物联网等用户范围不息扩大，挪动互联网接入流量保持较快增势。预计后市，2025年通讯行业处于本事迭代与战略红利重叠期，AI、量子通讯、低空经济等新质坐蓐力场地将不息开释增长动能，蜂窝物联网模组从库存调遣中复苏回暖，基站、光缆知晓、数据中心等通讯门径确立有望不息推动，带来新的器件、开采与服务运营需求。
创业板东谈主工智能ETF国泰（159388）追踪的是创业板东谈主工智能指数（970070），单日涨跌幅可达20%。创业板东谈主工智能指数（970070）从创业板市集结及第触及机器学习、智能芯片、当然谈话处理等东谈主工智能细分范围的上市公司证券看成指数样本，以反应创业板中东谈主工智能关联上市公司证券的举座闪现。该指数具有较高的科技含量和成长后劲。猖狂2025年7月31日，前三大权重股辩认为中际旭创、新易盛和天孚通讯。
通讯ETF（515880）追踪中证全指通讯开采指数，光模块占比超 40%，集皆东谈主工智能算力龙头，或受益于算力产业的不息发展，感有趣的投资者可以神色关联布局契机。
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首要会议对上半年经济场面表述积极乐不雅，预计下半年战略出台需要相机抉择吗，反内卷关联标的钢铁、有色等板块大幅回调。
起首：Wind
首要会议对上半年经济场面表述积极乐不雅。会议合计，“各地区各部门积极看成、攻坚克难，加紧试验愈加积极有为的宏不雅战略，我国经济启动稳中有进，高质地发展取得新收效。主要经济辩论闪现精好意思，新质坐蓐力积极发展，改良灵通不竭深化，重心范围风险有劲灵验重视化解，民生兜底保险进一步加强，我国经济展现雄壮活力和韧性”。下半年经济增速无需5%也可完周详年意见，增速下滑也可以接纳。货币战略方面，本次会议货币战略未说起“当令降准降息”。财政战略方面，本次会议愈加防范落实存量战略而非出台增量战略，地方隐性债务新增范围或严控，地方政府对自愿自审神情审批或持严慎格调。
挥霍方面，会议强调教育服务挥霍的增长点，预计下半年部分服务挥霍有望纳入国补以旧换新范围；投资方面，会议强调高质地推动“两重”，以带动民间投资增长。产业方面，反内卷并未重心点名具体行业，并删除“廉价”关联表述，将“推动落伍产能灵验推出”变为“推动重心行业产能处置”，骨子上是侧目畅通式反内卷。或因为首要会议关联战略力度不足预期导致本日顺周期板块集体回调。
华西证券合计，这次会议重申了4月会议提倡的四稳（稳行状、稳企业、稳市集、稳预期），但未提 “增量储备战略”，会议提倡“宏不雅战略要不息发力、当令加力”，接下来或是前期如故详情的战略陆续上前推动，而战略加力的前提是当令。辩论到上半年经济增长5.3%，意味着下半年达到4.7%驾御，即可完周详年意见，因而战略即刻加码的必要性较低。在经济濒临下行压力等情况下，战略也仍有当令加力的空间。
比较2016年“供给侧改良”而言，2025年“反内卷”触及主体多为卑劣民营企业，且现时边临行状压力较大，预计战略将主理好“反内卷”推动节律，均衡好“落伍产能退出”与“稳行状”的双重意见，以进步关联产业举座竞争力、推动高质地发展，后续神色重心行业的“反内卷”具体意见及决议推出情况。
挥霍方面是市集神色的重心，会议强调，要灵验开释内需后劲。真切试验提振挥霍专项行动，在扩大商品挥霍的同期，教育服务挥霍新的增长点。在保险改善民生中扩大挥霍需求。高质地推动“两重”确立，引发民间投资活力，扩大灵验投资。比较于4月政事局会议的表述“鼎力发展服务挥霍”，这次会议强调“真切试验提振挥霍专项行动，在扩大商品挥霍的同期，教育服务挥霍新的增长点”，商品和服务挥霍并重。其谈到，本年以旧换新3000亿资金，还有1380亿在三、四季度下达，有望陆续撑持家电等大量挥霍品。
起首：Wind
现款流辩论是揣测企业财务辩论健康的中枢辩论，不仅代表盈利质地，更决定了分成可不息性与抗风险才略。跟着现时市集迟缓转入首要阶段，现款流ETF在现时市集环境的上风也迟缓知晓。上市以来，现款流ETF（159399）标的指数富时现款流指数不仅在同类标的指数中遥遥当先，更是顺服了市集主流红利指数，样本外的功绩闪现为现款流ETF（159399）的策略的灵验性站台，感有趣的小伙伴可以重心神色现款流ETF（159399）。
风险教唆：投资东谈主应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄时势的区别。依期定额投资是素质投资东谈主进行遥远投资、平均投资成本的一种浅近易行的投资时势。然则依期定额投资并不成侧目基金投资所固有的风险，不成保证投资东谈主取得收益，也不是替代储蓄的等效答理时势。不管是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资标的、市集轨制以及交往功令等各异带来的突出风险，提请投资者真贵。板块/基金短期涨跌幅列示仅看成著作分析不雅点之援手材料，仅供参考，不组成对基金功绩的保证。文中说起个股短期功绩仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金功绩的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或容许。如需购买关联基金产物，请您神色投资者顺应性照应关联功令、提前作念好风险测评，并确认您自己的风险承受才略购买与之相匹配的风险等第的基金产物。基金有风险，投资需严慎。
特约作家：国泰基金
MACD金叉信号酿成，这些股涨势可以！
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包袱裁剪：杨红卜